央行可能終止利率連四降─景氣有那麼好嗎？
【觀點】
據新聞報導指出：中央銀行將於周四召開理監事會，市場研判利率按兵不動的機率很高，富邦金控經濟研究中心副總羅瑋預料，央行將按兵不動、暫緩降息；永豐金控首席經濟學家黃蔭基指出理監事會宣布維持利率不變，終止連四季的降息循環；國票金董事長魏啓林預測，央行9月底很可能不降息，就算五度降息半碼（0.125個百分點），也是最後一次（新聞來源：聯合新聞網）。
專家們所說的政策指標利率是「央行貼放利率」，目前為1.375%，這是商業銀行向中央銀行調度資金的利率，通常為金融市場其他資金借貸成本的參考指標，但各位會問，1年期定存利率為1.07%，十年期公債利率僅0.66%，都低於原本應該是最低的央行貼放利率，這個政策利率似乎不具參考性。沒錯，經濟成長動能中，消費、投資、政府支出、淨出口都長期低迷，市場利率因而隨之下降，以往活繃亂跳的創業家精神，不知為何已轉變成暮氣沉沉「節儉的謬誤」，大家都不借錢不花錢，惡性循環的結果就是所得愈來愈低，財富愈來愈小。
金管會統計，截至7月底，銀行廣義「超額準備」，即存款與放款間差額已擴大到新台幣9.63兆元，年底可能突破10兆元，代表銀行收了民眾存款，卻無法貸放出去。國銀放款占存款比重降到72.5％的歷史新低，以往大多在8成左右，去年開始急速下降。企業家不敢從事投資，只好將錢先存銀行，整體國銀存款增加近5,390億元，放款並沒增加，反而比去年底減少354億元。
這有兩個意義，一
則以憂，一則以喜：
憂的是低利率應已進入「流動性陷阱」，利率再低也於事無補，像是廚師將擺了一桌好菜，卻無人進餐廳，而趕人進餐廳是「財政政策」應做的事，但行政部門長期保守弱勢，不易展現大刀闊斧。
喜的是國人投資態度愈趨保守，是我們以各種保險提供資產配置規劃的絕佳時機，大趨勢仍方興未艾，千萬別弱水三千，只取一瓢飲。
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新聞出處：聯合新聞網
中央銀行將於周四召開理監事會，市場研判利率按兵不動的機率很高，主要理由是歐、日、美貨幣政策會議均未推出加碼寬鬆措施，加上台灣出口轉佳、隔夜拆款利率不降反升，以及1年期定存利率快跌破1%等因素，連四季降息循環很有機會在本季喊停。...
