文／新聞編輯中心
美國聯準會(FED)繼降息6碼後，再祭出無限量化寬鬆(QE)措施救市，依照2008年金融海嘯後的金融市場變化研判，美元將逐步走弱，下半年上市的美元保單也將呈現短空長多，但現有商品停售前，可望會有一波買氣，美元保單仍會是外幣資產配置的主要選項，想持有美元保單，要不搶快、要不就得等到QE退場。
量化寛鬆(QE)貨幣政策，主要是市場出現巨大危機時，中央銀行因為已經把短期利率調降到接近於零的水準時，只能採行非傳統性的貨幣政策(量化寛鬆)，透過大量的釋出現鈔，滿足市場的貨幣流動性、刺激經濟景氣，防堵市場崩潰。
2008年9月15日，美國雷曼兄弟公司宣告破產，引發全球性金融危機，美國金融體系受到嚴重衝擊，美國聯準會於是在2008年11月開始推出QE政策，隨後總共採行三輪QE，直到2013年12月開始，才逐步縮減QE規模，美國利率也逐步回升。這次受到新冠肺炎疫情的衝擊，聯準會在連降6碼後，又推出無限量化寛鬆政策，目的跟金融海嘯時一樣，意在促使美元走弱、增加貨幣流動性，刺激經濟景氣。
根據歷史的經驗，美國是全世界的老大哥，剛推出降息及QE政策時，市場會先恐慌全球景氣陷入困境，不是股災就是經濟蕭條，因此，即使美國表態要無限量的印鈔票，大家仍會搶進美元避險，美元初期表現強勁，這也是為何近期美元指數飆破100，而且還不斷上漲的原因。
不過，當美國印鈔機的力道不斷加大後，美元最終會開始相對性的走弱，熱錢會開始往新興市場流竄，美元匯價相對而言會趨貶，達到美國一開始設定的目標。最後一直到景氣逐步回升，美國聯準會開始收回美元，美元又再度走強。
量化寬鬆政策雖然對經濟成長帶來短期利多，但保險業卻因此面臨重大挑戰。當債券殖利率因錢滿為患而持續低迷，資產價格也會受到影響，導致保險公司必須拉高投資風險的偏好，吸收進來的保費在尋找不到投資管道的情況下，也會往放款的方向走，例如，保單貸款可能就變成保險公司力推的商品，藉此賺取穩定的收益。
在保險商品方面，下半年上市的新美元保單會隨著美元走弱，而較早先的商品賣相差，但即使如此，美元保單的宣告利率一直都優於台幣保單，當美元走弱時，正好是換美鈔的最佳時機，待美元再度走強，就可以匯率跟利率兩頭賺，不見得美元走弱就不適合買美元保單。
回顧2008年金融海嘯發生後的台灣保險市場，當時最熱銷的商品就是月配息的類全委、類定存保單，訴求在低利時代，保戶仍可取得穩健的報酬，加上保單有節稅的功能，即使保險局年年祭出「消滅」類定存保單的大旗，相關保單仍然檔檔熱銷，魅力無法擋。
這波新冠肺炎疫情引發的全球恐慌，雖然來得快又猛，但外界認為，時間不會像金融海嘯那麼長，或許美國這次很快就會縮減QE、甚至利率觸底反彈。不同於金融海嘯時期的是，今年7月有壽險死亡保障比率門檻拉高的政策上路，之後還有IFRS17會計準則的適用，壽險業者未來能規劃出什麼樣的新種美元保單，還需要觀察。但在市場上各類商品皆無利可圖下，美元保單相對仍具優勢，未來停售前，預期仍會有一波停售搶購潮。
