Phew 觀點：
今年壽險業前10月初年保費收入較去年同期減少728億元，從商品別來看，衰退最多的就屬投資型保單，然而影響投資型保單銷售變化的主要原因除了有目標到期債券基金保單收益率變差、保戶對股市的投資信心轉趨保守、70歲以上民眾買保單要錄音錄影，
其中，目標到期債券基金保單收益率變差最主要的原因就在於，今年美國聯準會（Fed）接連降息，導致今年第2季起上架的目標到期債券基金保單，收益率普遍轉差，也連帶影響到商品銷售動能。
就在上周Fed宣布明年的貨幣政策將按兵不動，而且Fed主席鮑爾在決策會後記者會上也說，美國經濟前景仍然良好，如果要升息，就必須看到通膨持續上升，但這是否就是選擇購買投資型保單的時機呢？
從市場的角度來看，前兩年Fed的升息，本就有點屬預防性升息，不升也行。
結果去年發生中美貿易大戰，美元強升，歐洲又有英國脫歐風暴，Fed的升值就看似多此一舉，導致經濟放緩，今年不得不又再度降息以穩住得來不易的成長動能。
但以目前的現況來説，景氣尚佳，資金無虞，失業率處低檔，美國一片欣欣向榮，股票等風險性資產仍受歡迎，但是否真的會升息，Fed決策會中17位決策者僅4位預估明年會升息一次，但會在什麼時候升息或停滯不動則需要再觀望。
然而，美國Fed升息所帶來的效應，就是美元會升值。如果保戶手中的投資型保單，之前的投資標是以台幣或其他外幣計價，不妨可改換以美元計價的投資標的，在升息的趨勢下賺取匯差。但保戶若希望明年進場，建議最好留意該商品過往操作的績效來加以評估。
(責任編輯 / Ian)
Fed暗示：明年貨幣政策按兵不動
美國聯準會（Ｆｅｄ）在台灣時間十二日清晨宣布貨幣政策按兵不動，並暗示在經濟穩健的情況下，二○二○年整年將按兵不動，在美國總統大選之年保持觀望。
Ｆｅｄ決策小組聯邦公開市場操作委員會（ＦＯＭＣ）二○一九年最後一場利率決策會中決議，聯邦資金利率目標區間維持在百分之一點五到一點七五，符合市場預期。
ＦＯＭＣ會後聲明刪去了十月聲明中有關經濟前景「不確定性」的措詞，並指出「委員會認為，當前的貨幣政策立場，適當地支持經濟活動的持續擴張，強勁的勞動力市場，並推動通膨率接近委員會百分之二的對稱性目標。」這次的決定並得到了與會委員的一致同意，為五月會議以來首見。
Ｆｅｄ主席鮑爾在決策會後記者會上也說，美國經濟前景仍然良好，今年的降息使美國經濟前景保持在正軌上，只要之後公布的數據保持強勁，目前的貨幣政策立場可能依然適當。
不過他也坦承，讓通膨率回到百分之二的目標非常有挑戰性，並重申若要升息，就必須先看到通膨大幅度持續上升。
Ｆｅｄ這次發布的最新經濟預估，與九月的預估基本上相去不遠，在十七位決策者中，十三位預計將保持利率不變至少到二○二一年，另外四位則預計明年僅升息一次。
值得注意的是，沒有決策者認為明年降息是適當之舉，這代表聯準會至少目前認為，在經歷了動盪的一年後，美國經濟已避開衰退風險，實現「軟著陸」，未來幾年勢將以接近趨勢增長率的速度增長。
聯準會官員對美國國內生產毛額（ＧＤＰ）的預估中值為二○二○年增長百分之二，二○二一年增長百分之一點九，失業率將保持在目前百分之三點五的水準直到明年，二○二一年也僅升到百分之三點六；通膨率明年預估僅攀升至百分之一點九。
Ｆｅｄ決策出爐後，與利率相關的期貨合約顯示，市場預期聯準會到明年九月前都將維持利率不變，而屆時將再次降息以提振經濟增長。
紐約梅隆銀行的策略師John Velis表示，在ＦＯＭＣ公布利率決定後，「政策聲明本身可以被視為鷹派」，美國公債殖利率與美元一起走低，但市場從點狀圖、而非模稜兩可的政策聲明中「顯然釋出的是鴿派信號…聯準會在一段時間內將保持寬鬆政策」。
