文／新聞編輯中心
國內消費者物價指數（CPI）連續四個月的負成長，更創金融海嘯之後最大跌幅，儘管主計總處仍稱沒有通縮疑慮，但歐美在疫情緩和後，還在加大力道力抗通膨低迷現象，6月中央銀行也可能再降息1碼，增額壽險等儲蓄型保單，似乎仍是理財保值的有利工具。
主計總處5日公布5月份物價變動指數，消費者物價指數（CPI）較去年同期下跌1.19%，是連續四個月的負成長，更創下民國98年12月以來（金融海嘯之後）最大跌幅；另外，衡量廠商出貨價格的躉售物價指數（WPI）衰退幅度更大，較去年同期下跌11.60％。
一般來說，當CPI連續2季下跌時，就被視為有通縮危機。然而今年以來，我國CPI已經連跌4個月，不免讓市場擔憂台灣是否可能陷入通縮危機。不過主計總處仍堅稱，目前不需擔心物價下跌，因為我國經濟仍然穩定，現階段並沒有通縮的疑慮。
主計總處的樂觀，主要來自與國民生活息息相關的食品價格並未出現走跌，這種食品類價格通膨的現象，抵消了油料、燃氣費，通訊費及旅館住宿費的下降。但連歐美都在擔心通縮的問題，台灣即使對外態度樂觀，政策上應該也是步步為營。
歐洲央行(ECB)3月宣布「大流行緊急採購計畫」(PEPP)，利用比以往更寛鬆的條件買入公債後，6月4日又宣布效期延長至2021年6月。市場甚至預估，時間未來還會再往後延，理由是2022年的通膨可能還低於2%，ECB必須進一步的貨幣刺激措施。
反觀美國，最近美國公債殖利率曲線已達到3年來最陡的狀態，代表未來幾年美國經濟可能出現「停滯性通膨」，也就是低成長和高通膨並存。這種情形其實比先前聯準會（Fed）擔心掉入通縮，更令FED樂見，但經濟停滯下的通膨，其實也會陷入另一種景氣的危機。
在各國撒錢及低利政策下，6月我國央行可能會延續降息的政策方向。星展集團就預期，央行將於6月理監事會會議宣布進一步降息，以因應日益負向的產出缺口與通縮風險。目前市場預估，1碼是可能的幅度。
整體來說，即使疫情已趨緩，各國到處撒錢後，股市走勢似乎已跟經濟現狀脫勾，但難保股市突然失控，加速通縮的可能性。如果通縮陰霾未散，資產首要就是保值，包括增額壽險、利變保單等商品，仍然是有用的工具。一旦因貨幣寛鬆導致停滯性通膨，增額壽險及利變保單，因為利用時間累積複利功能，也會是抵抗通膨的好工具。
要留意的是，7月開始所有保單都將改款，除了保費變貴外，保單價值也會比現有商品相對差，如果目前已有投保規劃，可以加快速度；如果暫時沒有考量，因為各家改款的條件跟策略不同，等7月各家新商品皆上架後，再貨比三家，或許也是不錯的方法。
