不在乎流動性風險
租稅規劃考量
最保守屬性客戶
較不在乎流動性風險
能承受較高的信用風險
擔心生息影響債券基金表現
較不在乎流動性風險
能承受匯率風險，或有該貨幣需求
需要較高之流動性客戶
較能承受債券資本利得／利損者
產品屬性保險基金基金基金
投資標的信用評等依據保險法自有資金投資規定可能含有非投資等級債券信用評等須為投資等級以上債券可能含有非投資等級債券
違約風險
低
除非保險公司破產
較高
相較保本基金違約風險較高
低
只挑選投資等級以上債券
（若為保證型基金將由保證機構承擔投資風險）
較高
視該債券型基金信用評等
匯率風險
較低
（美元為主）
較低
（美元為主）
較高
（澳幣、紐幣、南非幣等高息貨幣為主）
不一定
（依據商品計價幣別不同）
價格波動性
低
依據宣告利率
計算保單價值準備金
較高
美日計算淨額
淨值波動越接近到期日越低
（但仍可能受到債券違約風險影響淨值）
低
每日計算淨額
淨值波動越接近到期日越低
（但仍可能受到債券違約風險影響淨值）
最高
每日計算淨值
受市場利率及信用風險影響變化大
投資收益確定性
可能隨保險公司調低
宣告利率下滑降低報酬率
確定性低於保本基金
因為投資債券信用評等較低
確定性高
承受債券市價波動
不確定性較高
到期日永續有目標到期日（3~6年為主）有目標到期日（6~10年為主）永續
預期報酬率
美元
宣告利率：3.6%~3.8%
IRR：投資滿７年IRR約為3%~3.1%
美元：
4年期約2.5%~3%
6年期約3%
近期市場無發行保本基金可供參考依據基金操作績效流動性
最差
4~6年內解約不一定保本
較差
到期日提前贖回收取買回費用
較差
到期日前提前贖回收取買回費用
最佳
每日可提供申贖
租稅規劃保險給付，免稅
境內投信基金資本利得免稅
（若有）配息併入海外所得
境內投信基金資本利得免稅
（若有）配息併入海外所得
境內投信基金資本利得免稅
（若有）配息併入海外所得
升息情境的影響
保險公司購買之債券產生評價所失，
未來宣告利率可能調低
為發生違約情況下
可達成預期目標報酬率
為發生違約情況下
可達成預期目標報酬率
可能發生債券資本利損
