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壽險下半年最怕保費懸崖
2020年即將過半，還會飛出什麼黑天鵝？壽險業高層下半年最害怕的事，第一是保費懸崖，恐造成業務大軍潰散，可用資金大減，費差損擴大；第二是資產泡沫破滅，壽險身家暴跌，淨值比驟降，帶來增資及財務壓力。
本報針對十家壽險公司共20位董事長、總經理、投資長、財務長等高階主管進行問卷調查，在資本市場下跌、保費懸崖、匯兌成本大增、低利率造成利差損及其他等五選項中，這些高層下半年最害怕或最擔心的事。
20位受訪者中，有七個選的是下半年無可避免的保費懸崖，由於是「保險史上首次發生」如此大幅度的保費衰退，沒有經驗可參考，同時保費收入減少，可能造成業務員生計受影響，大量人數脫退，白費了之前辛苦的增員及培訓；同時也有主管表示，保費收入減少，內勤等固定成本就可能超過可運用資金，即費差損擴大，勢必要「縮衣節食」。
受訪高層第二害怕的事即資產泡沫破滅，共有五位選擇資本市場下挫，金融資產評價損失造成淨值蒸發，淨值／資產比驟降，將出現增資壓力，多位財務長、投資長分析，目前股、債價格已大幅度偏離基本面，即是資金浪潮推升資產價格，一旦泡沫破裂，價格要反應真實面時，恐會是另一場金融危機。
另外，有四位選擇利率再探底，即各國央行再降息，壽險公司收了保費，卻投資不到高收益的標的，經常性收益率（recurring yield）下跌，利差損擴大，這情況今年上半年已出現，各大壽險公司趁著股債價格好時，積極實現股票及債券的資本利得，撐住獲利，但經常性收益率各家幾乎都是走跌，恐有「寅吃卯糧」的風險；若可複選第二或第三害怕的事，共有八位選低利率風險，超越資本市場下跌的擔心。
第四是有四位高層最擔心的是新台幣獨強，下半年避險成本繼續走高，外匯價格準備金不夠用，目前如富邦人壽、台灣人壽、南山人壽及國泰人壽都曾一次性增提外匯準備金，但今年侵蝕速度加快，已有公司在不得動用的邊緣。
