一張圖看懂 台灣保險業總資產如何變龐然怪物
國內保險業匯損問題成為各界關注的焦點，金融專家張晋源直指，保險業的問題根本不在於「匯損」，而是資產已大到變成龐然怪物。
根據世界銀行的資料顯示，截至2013年，全世界的保險業總資產占GDP比率的平均值，約在5%，當時台灣是100%左右，但現在150%了，比錢最多的日本，以及金融中心的新加坡還多，高居世界第一。
張晋源說：「這不是台灣之光，而可能是台灣腫瘤！」全台資金自金融海嘯之後，匯集保險公司，使保險業的總資產迭迭上升，單是富邦及國泰兩家的總資產已達新台幣16兆元，台灣的GDP是新台幣17兆，壽險業的盈虧，已攸關台灣金融穩定。
為什麼保險公司總資產成長這麼快？張晋源解釋，因為台灣長期處低利環境，假設爸爸的退休金有1,000萬元，原本一年5%可以拿到50萬元利息，生活開支尚可應付，但台灣長期處於1%低利環境，使退休金及國民儲蓄轉至投資型保單，以賺取2%~3%的利息，進而促使保險公司的金融資產持續上升。
去年全年保險業的匯損高達2,200億元，業者歸因於匯損，張晋源認為，關鍵在於保險公司總資產膨脹速度，比GDP更快，代表負債攀升的更快，保險資產噴出式的膨脹，主要是投資到海外去，單單保險的海外暴險額就高達14.4兆，是GDP的80%，超過中央政府過去七年加起來的總預算。
所以當海外市場大跌時，單單從保險公司將災難傳導回台灣的後果就會比2008年可怕六倍。國安基金也護不了海外市場的崩跌。如果主管機關現在還不動手管理，國際金融真的發生災難，台灣人除了流眼淚以外，恐怕也只能破口大罵了。
張晋源說，冰凍三尺、非一日之寒，這個問題沒有快速解決之道，他呼籲，主管機關首先必須盡速要求保險業強化資本結構，降低槓桿比例。其次是避免監理套利，避免金融機構互相購買核心資本與次級資本。
保險公司的獲利必須完整揭露，不能只公布已實現獲利，不說明未實現的虧損。金管會立即進行壓力測試，並要求保險公司的資產，不能再繼續膨脹下去。
他強調，尤其是壓力測試，必須夠專業，不是靜態測試，而是動態測試，也要考慮連鎖反應，例如不是只考慮到虧損問題，還要考慮虧損後的資本結構，以及連帶的新保單賣不出去，所產生的流動性問題。
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